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证监会主席郭树清郭树清主席谈笑风生的背后

来源: 作者: 2019-05-15 00:06:19

1 : 郭树清主席谈笑风生的背后:监管已动了真怒 互金平台也要谨慎了

3月2日,刚刚上任的银监会主席郭树清在媒体眼前首次亮相,1时便刷了屏。从讲话本身到答问,涵盖的范围很广,但重点仍聚焦于银行业,有成绩,更有亟待解决的问题。在银行业诸多问题的表述中,有对银行业干活不弯腰、坐地收钱、只收费不服务等官商风格的温婉批评,有牛栏里关猫等俏皮话,更有坚决治理各种金融乱象的严肃表态。狂风骤雨式的批评是很可怕,但更可怕的,大概便是明明应当很生气,却恰恰要笑着告知你。

在金融体系的话语环境内,非法集资大概是严肃的词语,2015年以来,但凡与之沾边的互金平台都没好下场;妖精、害人精次之,打上这个标签,距离被取消也不远了。而在银行业的话语环境内,金融乱象、脱实向虚、空转套利等词语便已非常严肃了,再乱,也总不能称之为妖精吧,毕竟,银行是靠信誉生存的,没有老百姓敢把钱放到妖精银行那里。

所以,当金融乱象、脱实向虚、套利等词语1再被提及,再结合前几日媒体曝出的《关于规范金融机构资产管理业务的指点意见》原文,不难看出,监管机构对金融体系内的资管乱象已动了真怒,联合整治的1张大也在徐徐拉开。基于此,探讨监管动怒的真正缘由,及其对市场参与各方的影响,大概才是此次发布会中我们应当真正关心的问题。

究竟是甚么错才能让监管机构大动肝火?

先问谁犯了错,再问犯了什么错。谁的错?大家的错。这次出错的不止是银行,包括保险、信托、券商、基金在内的全部大资管体系都有错,毛病的本源便在产品创新上。

按理说,通过1些突破性的创新进行监管套利,1直都是监管者和被监管者之间乐此不疲的小把戏,监管者很少真正动怒,毕竟基于监管套利的产品创新有时候也会反过来推动金融体系本身的进步和发展。比如大额存单(CDs)初是美国银行业基于规避Q条例的监管套利而产生的,而随后它便成为温和的利率市场化改革的工具,在各国的利率市场化进程中发挥了积极的作用。基于此,监管者很少对被监管者的产品创新采取1刀切的粗鲁态度,2015年出台的《关于促进互联金融健康发展的指点意见》明确提出依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管的原则,便是1个例证。

在产品创新进程中,真正让监管机构发怒的应当是过犹不及4个字。正如彼得德鲁克所言,成功的创新者都相当守旧,他们不能不如此。他们不是专注于冒险,而是专注于机遇。而当创新者本身过度激进乃至侧重于冒险时,创新本身便会迎来对本身的反动,即矫枉过正式的严厉监管。

1929年,华尔街爆发股灾,银行因可兼营证券投资业务而被牵连其中,大量银行破产,货币供应机制遭到严重破坏,引发了延续的通货紧缩,而通货紧缩反过来又使得大萧条从证券市场波及到社会经济的各个方面。1933年,便有的《格拉斯-斯蒂格尔法案》出台,美国银行业进入了近70年的严格分业经营时期,以致于在与日德全能银行体系下的同业竞争中1度处于下风。

再看2008年的全球金融危机。美国房地产市场泡沫的幻灭是直接缘由,但根本缘由却在于,房地产市场中的小风险经过金融衍生品的创新而被不断地释放到金融体系中,以致于大危机的爆发。危机以后,国际社会开始对多头监管框架下出现的监管真空进行反思,为避免高风险金融产品再次成为监管的漏之鱼,防范不同性质的业务过度交叉所带来的风险藏匿与分散,基于宏观审慎原则的统1监管框架便成为各国监管改革的重要方向,其影响仍在发酵中。

,再来看看国内的大资管行业产生了甚么让监管动怒的事情。

2013年以来,互联金融独领风骚,过度追逐范围忽视风险,经过了两3年的癫狂式发展,于2016年迎来集中整治。此厢刚刚理清头绪,传统资管领域又接连出现问题。2012年以来,监管机构相继放松了对保险资管、券商资管、基金及基金子公司专户的监管限制,中国迎来了资管行业的大时期,进入2016年,便已乱象迭起。

资本市场上,宝万之争结局未定,格力又险遭举牌,妖精和害人精们1度呼风唤雨、风头无两;

债券市场,先是在4月份曝出集中背约,弄得人心惶惶,然后在机构欠配逻辑下重新走向繁华,年末行情再次反转迎来始料不及的大熊,号称1个月跌去两年盈利;

商品市场也曾上下翻滚,罗纹钢1度成为期货交易员的;

而银行大哥也不甘孤单,携天量便宜资金的优势,市场中各类通道机构纷纭为之倾倒,在理财业务、同业金融业务上也是创新不断,花样繁多,导致部分交叉性金融产品跨市场,层层嵌套,底层资产看不见底,终究流向无人知晓(郭主席语)。

疯狂以后,资管行业便迎来了自己的反动。此次郭树清主席强调坚决治理各种金融乱象。前几日,有媒体曝出了1份资管行业统1监管的意见稿,从内容上看,可谓苦心创新多少年,1纸文件打回解放前。无疑,苦日子要来了。

当前环境下,产品创新的红线在哪里

那末,具体错在那里?5个字,系统性风险。

不管什么时候,系统性风险是监管机构眼中重要的红线。在当前的经济环境和金融环境下,经济下行、负债高企、刚性兑付下的信誉风险未出清等多方面因素交织,金融加杠杆、产品降门坎、风险不可量、期限错配等行动都会带来系统性风险,因此极易被监管机构视作洪水猛兽,施以重拳整治。

在此次资管行业乱象中,债市成了焦点之1,我们便集中谈谈债市。

与发放贷款1样,买债也是支持实体经济,且1直以来,银行都是债券的主要购买者,贡献了约70%左右的资金。但问题在于,在经济转型发展的特定阶段,过度买债特别是加杠杆买债,便成了集聚系统性风险的爪牙。

谈到债市,先要从刚性兑付说起。既是刚性兑付,便意味着闭着眼睛买都不用担心踩雷,使得债券投资在事实上无风险。债券收益率显著高于存款,也高于同业存单,银行可以在吸收存款或发行同业存单后买入债券赚取无风险利差,便产生了套利空间。

本来,贷款的利率远高于债券收益率,银行更愿意发放贷款而非购入低利率的债券,配置债券更多地只是基于活动性调解的需要。

近几年来,在经济下行背景下,贷款不良频发,贷款资产愈发难寻,1些银行主动减少贷款投放,开始专心吃起债券与存款(乃至同业存单)的无风险利差来。由于债券刚性兑付的存在,既便1向谨慎的银行也会大胆放心地吃入债券资产。为了赚得更多些,激进的银行还会把持有的债券质押出去进行再融资,融到钱再次购入债券,便是加杠杆。

2015年银行业年报出来后,明显能看到,将主要精力放在债券投资上的银行取得了更快的利润增长。因此,2016年,同业间纷纭效仿,1头钻进购债的无风险套利交易中去。因而乎,在从银行理财到券商资管集合再到公募基金等各类资管产品层层嵌套加杠杆中,债券市场迎来了长达两年的大牛市。

但如上所述,过犹不及便会产生对自己的反动。刚性兑付下,债券购买者重利率而微风险,使得大量资金集聚于产能多余等高风险行业中。资金的低效利用就不说了,对这些行业中很多企业而言,本应被市场淘汰的,但靠发债活了下来。当债务人欠债欠到1定范围,其身份便从孙子1跃成为大爷,无人敢停止对其输血,便制造出了大批的僵尸企业。在此背景下,金融机构的加杠杆购债行动,1定程度上便成了这些僵尸企业的爪牙。

僵尸企业不能出清,经济结构调剂升级便会步履盘跚。僵尸企业的输血也总有停下来的1天,届时,债券市场难免要血流成河,而过度购债的金融机构便要成为首批受害者,且受害程度可能要超过4颗星。而遍观历次大的金融危机,金融机构的批量遭受损失总是直接的导火索,金融机构的倒闭又会导致货币创造机制失灵,反过来又会成为金融危机延续发酵的助推力。在这个角度看,防范系统性风险的出现,便是要防范金融机构批量地成为受害者。

此前我们讲房地产泡沫会带来系统性风险,是由于银行直接或间接(抵押物)持有大量房产,房价狂跌会对银行产生大范围的伤害;我们讲地方债务平台的天量融资会带来系统性风险,也是由于银行是资金直接或间接的提供方;现在,过度购债也有这个效果,便也要从防范系统性风险的高度去看待它,虽然,购债也是支持实体经济。

2016年3月27日,东北特钢当天到期的短时间融资券15东特钢CP001未能定期兑付本息,构成实质性背约,首创地方国企公募债背约先河。以后,该公司后续到期的债券全都出现背约,截止目前累计金额已超过70亿元人民币。2016年10月10日,经大连市中院裁定,东北特钢团体3家公司正式进入破产重整程序,以后的债权申报金额高达700亿元,远远超过了其财报中的资产总额,也可称得上负可敌国。这样1个行业,这样1个高负债率的企业,发行的债券不愁买家,自然还是由于刚性兑付的预期。然,1旦泡沫幻灭,等待债权人的便是巨额的损失。若这样的企业再多1些,哪家金融机构能够担得起,不就是系统性风险了吗?而实际上,这样的企业少吗?会少吗?

喂,那个刚入门的小子,你要加倍谨慎了

基于上述问题的存在,进入2017年以来,监管机构对互金行业的关注少了许多,开始把主要精力都放在了传统金融机构的风险防控和治理上。

看到1直高高在上的银行大哥也挨训了,很多互金企业松了1口气,庆幸自己躲过了此劫;也有很多互金企业显示出了1副漠不关心的模样,个别企业乃至还想偷着乐。毕竟,作为刚入家门(纳入1行3会监管框架)的小儿子,过去的1年,互金机构可是挨了很多胖揍,个别还被赶出了家门(撤消牌照)、生死未卜,当时的银行大哥可是1句好话也没帮着说呢。

在笔者看来,真是无知者无畏啊。金融体系当中,你中有我,我中有你,很多时候,换个场合,他的问题便是你的问题,只是510步与1百步的区分而已。

所以,1向得宠的银行大哥都遭到严厉批评与整治,作为屁股上板子印还未消下去的小弟,更要好好想一想银行大哥究竟犯了什么错?自己身上有无?下1个会不会再轮到自己?所谓履霜坚冰至,看到地上起霜,便应想到寒冬降至,提早做好万全准备。毕竟,一样的板子打在银行身上,顶多歇几天就缓过来了,打在互金机构的小身板上,可能便要伤筋动骨、卧床休息几个月了。

答问中,曹主席明确提出了任何金融创新都应当遵照3个有益于的原则,即有益于支持实体经济发展、有益于防范化解金融风险、有益于保护投资人或借款人的合法权益。喂,那个刚入门的小子,你真的做到了吗?

2 : 唐小僧迎来发展春季 “金融改革家”郭树清履新银监会主席

3 月 1 日,银监会站正式更新主席1职为郭树清, 3 月 2 日,郭树清出席国新办发布会并答问,表示互联金融风险正在下行,银监会将进1步完善监管制度,引导行业健康发展。新金融信息服务平台唐小僧在前景逐步明朗、监管趋于完善、风险不断下行的情况下将迎来1个新的发展春季。

郭树清1向被外界视为“金融改革家”。在其担负证监会主席期间,提出各项制度调剂政策达 70 项,相当于每周推出1个新政,调任山东后,上任 131 天即推出“山东金改 22 条”。作为1个“老金融”,郭树清有着央行、银行、证监会、外汇局的经历,此次执掌银监会,外界对其抱有很大期待。互联金融作为科技与金融相结合的新兴领域,行业的健康发展离不开政府部门的引导和扶植。

发布会上,银监会副主席曹宇指出互联金融遵照的还是金融规则,任何金融创新都应当遵照3个有益于的原则,即有益于支持实体经济发展、有益于防范化解金融风险、有益于保护投资人或借款人的合法权益。唐小僧将继续围绕“合规”关键词,依托资邦团体资源,仰仗大数据和技术平台,不断建立健全风险管控体系,实现资产与资金的安全高效对接,努力做到为实体经济服务,为金融创新服务,为投资人的资金保驾护航。

随着各地政策纷纭落地,互金整改已进入下半场,监管逐步完善,科技金融前景明朗,正处于强者愈强,弱者愈弱的环节,唐小僧作为资邦金服倾力打造的金融信息服务平台,将秉持着合规经营的原则,依托大数据络,以移动互联技术为基础,深入利用场景,践行普惠金融,迎接新的发展机遇。

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广告3 : 银监会主席郭树清:校园贷要“开正门” 正研究让银行展开校园金融

近,央视连续报道了互联金融领域校园贷、现金贷的种种乱象,引发各界关注。在银监会4月21日召开的1季度经济金融情势分析会上,银监会主席郭树清也对校园贷引发的恶性事件进行了反思。郭树清指出,银监会及银行业对整治校园贷也有,正在研究如何让银行更好地为大学生提供贷款服务,把正门打开

郭树清表示,1些贷机构在校园内背法背规展开高利贷,恶性事件频发,社会影响极坏。社会批评我们银行对大学生的信贷业务服务不到位,他们找不到地方贷款就找络或社会上的高利贷。商业银行应研究如何把对大学和大学生的金融服务做到位。

(银监会主席郭树清)

大学生群体需要正规的金融服务

过去1段时间,互联金融平台迅猛发展,并且深入渗透进大学校园。但由于监管没有走在创新之前,进而致使高利贷、裸条、暴力催收等现象屡禁不止,接连出现多起恶性案件。

不久前,福建厦门华厦学院大2女生就因深陷校园贷没法偿还巨额债务而选择了自杀。这名女生卷入的校园贷少有5家,累计借款超过57万元,女生父亲还因此收到过女儿的裸照。而在去年,媒体还曝出触及100多名女性的10G大学生裸条事件等等。

针对上述行业乱象,郭树清以他在建设银行工作时期的经验举例说,大学及大学生群体需要正规的金融服务,大学生需要贷款买笔记本,无可厚非。上有些人说大学生活该,虚荣心太强。那(银行)也能够帮助解释,少别贷高利贷。

前两天,清华大学国家金融研究院副院长朱宁在接受央视主持人白岩松采访时也表示,校园贷的本质是消费贷和小贷,应当遵守监管的相应的条款。目前的现状是金融创新走在了监管前面1步,才出现了这样那样的问题。

所以,当前需要给校园贷正名,校园贷是真正服务于广大学子,帮他们更好地度过校园的生活。而在肯定创新的同时,也要意想到背后的风险,让消费者既能享受金融创新带来的好处,又能意想到金融创新背后的风险。

商业银行展开校园贷有益可图

对市场急速增长中出现的行业发展乱象,郭树清认为银监会及银行业对整治这类校园贷也有。1是银监会牵头治理络信贷治理,是非法集资联席会议的牵头单位;2是现有银行业对大学生等群体的服务缺位。

郭树清强调,当前应加强互联金融与信息科技风险防控,延续推动络借贷平台(P2P)风险专项整治,做好校园贷和现金贷的清算整治工作,在做好清算整理工作的同时,加强商业银行对大学生的金融服务。

大学的金融服务也能够创造利润,是市场刚需,本身无可厚非。他举例说,英美大学生用信誉卡买电脑,比例是很高的。银行利润非常高,完全覆盖风险。这就说明我们没去做这个事情,没有像我们银行研究扶贫贷款1样。开发大学生助学贷款做好了还是有收益的。

据悉,自2009年银监会下发《关于进1步规范信誉卡业务的通知》,大学生信誉卡业务被叫停,学生金融市场出现短暂空白。尔后,部份银行虽仍然推出大学生信誉卡。但信誉额度极低、授信严格,难以满足处于消费需求旺盛期的大学生群体。

过去1年来,由于接连不断的负面事件和监管层的出手整治,校园贷市场走向规范和转型,以银行动代表的金融正规军开始重新重视这1市场。

在今年全国两会期间,中国银行副行长许罗德就曾明确表态,应当推动商业银行等金融正规军应当在高校消费金融领域发挥主体作用;市场化机构则需要加以规范,并发挥补充辅助作用,2者构成有效衔接。这1思路与郭树清主席的发言不谋而合。未来随着愈来愈多银行加入校园金融领域,被灰色阴影笼罩的校园贷,有望迎来1次涅槃重生。

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